Investing.com — Marqeta (NASDAQ:MQ) hisseleri, J Capital Research’ün şirketin iş modeli ve düzenleyici durumu hakkında şüphe uyandıran raporu sonrasında %7 düştü. Kısa satışçının bugün yayınlanan analizinde Marqeta, Hizmet olarak Bankacılık (BaaS) modeli için küçük bankalarla ortaklıklara büyük ölçüde bağımlı bir ödeme işlemcisi olarak tanımlanıyor. Bu sektör son zamanlarda artan düzenleyici inceleme ve birkaç işletme kapanışı yaşadı.
Rapor, Marqeta’nın ortağı Sutton Bank’e yönelik, olası kara para aklama (AML) ihlalleri nedeniyle FBI soruşturmasına dikkat çekiyor. Ayrıca, şirketin en büyük müşterisi Cash App’in karşılaştığı düzenleyici baskıyı ve bankacılık ortağının başarısız olması veya ilişkilerini sonlandırması durumunda bunun Marqeta’yı önemli ölçüde etkileyebileceğini vurguluyor. J Capital Research’e göre, büyük bankalar Marqeta gibi şirketleri devre dışı bırakmaya başladıkça Marqeta’nın işi zarar gördü ve şirketin riskli Cash App işleme işinden uzaklaşma girişimleri başarılı olmadı.
Bununla birlikte, Marqeta hisselerindeki düşüş, gelir yoğunlaşması ve BaaS sektörünün geleceği konusundaki endişeleri de yansıtıyor. Rapor, şirketin sözleşmeli sipariş birikiminin 2024’ün ilk çeyreğinden bu yana azaldığını, bu da potansiyel gelecek gelir zorluklarına işaret ettiğini öne sürüyor. Ayrıca, bu alanlarda bildirilen büyümeye rağmen, brüt kâr marjlarındaki düşüş ve tek bir müşteriye aşırı bağımlılık gerekçesiyle Marqeta’nın finansal sağlığını sorguluyor.
Kısa satışçının analizi, Marqeta için eskimiş iş modelleriyle karşılaştırmalar yaparak ve şirketi “dinozor” olarak tanımlayarak karamsar bir tablo çiziyor. Ayrıca, CEO Simon Khalaf’ın Şubat 2025’te ayrılması da dahil olmak üzere son yönetici değişikliklerinin iç karışıklığa işaret ettiğini belirtiyor.
Sonuç olarak, Marqeta’nın bugünkü hisse hareketi, şirketin giderek zorlaşan düzenleyici ortamda yol alma ve BaaS sektörünün istikrarsızlığı ortasında gelir akışlarını sürdürme yeteneği konusunda yatırımcı endişelerini yansıtıyor. Şirketin geleceği, özellikle ikinci çeyrekte ve 2025 mali yılında, bu sektör genelindeki zorluklarla ve iç sorunlarla mücadele ederken belirsizliğini koruyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
